Hôm nay,  
Việt Báo Văn Học Nghệ Thuật
Việt Báo Văn Học Nghệ Thuật

Kinh Tế Bị Chững, Lãi Suất Hết Tăng

10/08/200600:00:00(Xem: 2445)

Những người theo dõi tin tức kinh tế thường hay bị bất ngờ. Khi có tin bất lợi về kinh tế, thí dụ như mức sản xuất bị chậm lại, số công việc làm không tăng, thì thị trường chứng khoán lại vọt lên giá. Ngược lại, khi có tin vui, như sản lượng tăng mạnh và thất nghiệp giảm thì các cổ phiếu lại sụt giá.

Lý do giải thích hiện tượng này là thị trường và giới đầu tư thường suy luận theo thế động, và đoán trước hậu quả của những tin tức vui buồn kể trên, trước tiên là hậu quả trên lãi suất.

Khi tình hình sản xuất tăng trưởng tốt đẹp, người ta suy đoán là vật giá sẽ leo thang khiến ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất. Lãi suất mà tăng thì chi phí tài chánh tăng theo làm giảm mức lời của doanh nghiệp, vì vậy trị giá cổ phiếu của doanh nghiệp mới sụt.

Ngày Thứ Ba mùng tám vừa qua, thị trường đã rơi vào hiện tượng phân vân bất định: sau 17 lần tăng lãi suất kể từ tháng Sáu năm 2005, mỗi lần tăng 25 điểm (0,25%), hệ thống Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ quyết định tạm ngưng tăng lãi suất để nghe ngóng tình hình. Họ sở dĩ nghe ngóng vì đà lạm phát đã không tăng mạnh như dự đoán mà ngược lại, sản lượng kinh tế lại có vẻ đình đọng. Trong hoàn cảnh đó, ngân hàng trung ương Mỹ tạm nhấc chân khỏi cái thắng.

Quyết định ấy của hệ thống ngân hàng trung ương lập tức gây tranh luận trong giới kinh tế. Những người chú trọng đến sản lượng thì cho rằng ngân hàng trung ương ngưng tăng lãi suất là phải, và đáng lý phải ngưng từ hai lần trước vì lãi suất tăng đã gây ảnh hưởng bất lợi cho sản xuất. Ngược lại, những người chú trọng đến vật giá thì cho rằng ngân hàng trung ương Mỹ nên tiếp tục tăng lãi suất để ngăn trước nạn lạm phát. Đó là cuộc tranh luận của tuần này, liên quan tới quyết định của Chủ tịch hệ thống Dự trữ Liên bang là ông Ben Bernanke.

Thế còn giới đầu tư địa ốc, họ nghĩ sao"

Đa số cho rằng lãi suất ngân hàng gia tăng, từ 1% vào tháng Sáu năm 2005 tới 5,25% vào tháng Sáu năm 2006, khiến lãi suất địa ốc (mortgage rate) gia tăng và điều ấy đã gây ảnh hưởng bất lợi cho thị trường gia cư địa ốc. Một số dư luận khác lại có vẻ lạc quan hơn nên lý luận rằng việc nâng lãi suất ngân hàng đã khiến trái bóng đầu cơ địa ốc đang xì ra thật chậm, một cách "hạ cánh an toàn" sau năm năm vọt tăng giá một cách bất thường.

Trong thực tế, nếu lãi suất địa ốc có tăng thì mức gia tăng ấy vẫn còn thấp, và đà gia tăng lại rất chậm so sánh với lãi suất ngắn hạn do ngân hàng trung ương quyết định. Lãi suất địa ốc lên hay xuống thực ra tùy thuộc vào cùng một dữ kiện trên màn ảnh của hệ thống ngân hàng trung ương, đó là vật giá.

Khi giới cho vay e ngại lạm phát - một đồng cho vay năm nay, qua năm sau sẽ chẳng còn là một đồng nữa mà ít hơn - họ phải "bù lỗ" bằng cách đòi lãi suất cao hơn. Lãi suất ấy bắt đầu tăng từ năm ngoái khi kinh tế tăng trưởng tốt đẹp và thất nghiệp sụt dưới tỷ lệ 4,8%, nhưng tăng khá chậm, và chắc chắn là chậm hơn đà gia tăng lãi suất ngắn hạn của ngân hàng trung ương, trung bình thì sáu tuần lại lên 25 điểm.

Cách đây một năm, trung bình lãi suất địa ốc loại cố định cho 30 năm còn ở mức 5,82%, qua năm nay, nó lên tới 6,72%. Nhưng tuần qua lại sụt, chỉ còn là 6,63%. Đây là tuần lễ thứ nhì mà lãi suất địa ốc đã giảm vì thị trường địa ốc thấy là vật giá không tăng mạnh như họ e ngại. Và cũng vì vật giá không tăng mạnh, Ủy ban Tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Mỹ mới quyết định tạm ngưng tăng lãi suất.

Đây là một tin vui cho giới địa ốc, không phải vì ngân hàng trung ương ngưng nâng lãi suất mà vì vật giá không tăng mạnh. Khi theo dõi tin tức kinh tế, nếu chúng ta hiểu ra chuỗi lý luận ấy thì sẽ không bị ngạc nhiên, hoặc lầm lẫn nguyên nhân với hậu quả. Và nếu theo sát chuỗi ý luận ấy, người ta có thể dự đoán là lãi suất địa ốc sẽ tăng rất chậm và còn ở dưới mức 7% vào cuối năm nay. Trong khi ấy, đà tăng trưởng của kinh tế cũng sẽ bị đình trệ nhẹ, nhưng không phải là một vụ suy trầm hoặc khủng hoảng. Chuyện bán nhà nhanh hay chậm sẽ tùy thuộc vào khả năng cung cầu ở từng nơi hơn là vì lãi suất cao hay thấp.

Gửi ý kiến của bạn
Vui lòng nhập tiếng Việt có dấu. Cách gõ tiếng Việt có dấu ==> https://youtu.be/ngEjjyOByH4
Tên của bạn
Email của bạn
Hoan hỷ chào nhau cầu xưa quá bước Dặm đường im kẽ tóc với chân tơ Tan hợp cười òa. Kia vòm mây trắng Và bắt đầu. Và chấm hết. Sau xưa… . 4.2021 (Gửi hương linh bạn hiền Nguyễn Lương Vỵ, lễ 49 ngày)
Trong mọi hoàn cảnh Anh vẫn không ngừng hoạt động, Anh vẫn cứ đứng ở ngoài nắng - chữ của Mai Thảo. Với tôi, Nhật Tiến - Én Nhanh Nhẹn RS, vẫn cứ mãi là một Tráng Sinh Lên Đường
Lời dịch giả: Đây là bức tâm thư của cựu tổng thống George W. Bush gởi người dân Mỹ trong lúc cả nước đang sôi sục sau cái chết của George Floyd.
NYC với mình như căn nhà thứ hai, thế mà đã hơn một năm rồi mới lên lại. Thường thì hay lên mùa Giáng Sinh, hay Tháng Hai mùa đông để coi tuyết ở Central Park, và tháng Mười Một để coi lá vàng. Lần nầy chỉ mới tháng ba, nhưng có lý do
Xúc động với kỷ niệm. Thơ và nhạc đã nâng cảm xúc về những cái đẹp mong manh trong đời... Đêm Nhạc Người Về Như Bụi, và buổi ra mắt Tuyển Tập 39 Văn Nghệ Sĩ Tưởng Nhớ Du Tử Lê đã hoàn mãn hôm Thứ Ba 14/1/2019.
chiều rớt/xanh/ lưỡi dao, tôi khứng! chờ ... mưa tới. Hai câu cuối trong bài “chiều rớt/xanh/lưỡi dao” anh viết cuối tháng 9/2019 như một lời giã biệt. Và, cơn mưa chiều 7.10.2019 đã tới, anh thay áo mới chân bước thảnh thơi trở về quê cũ. Xin từ biệt anh: Du Tử Lê!
trong nhiều năm qua, lượng khách quốc tế đến Việt Nam tăng trưởng ở mức hai con số, nhưng tỷ lệ quay trở lại thấp (chỉ từ 10% đến 40%) . Chi tiêu của khách du lịch quốc tế tại Việt Nam không cao
Theo bảng xếp hạng chỉ số cảm nhận tham nhũng của Tổ Chức Minh Bạch Quốc Tế năm 2018, Việt Nam đứng hạng 117/ 180 với mức điểm 33/100. Bao giờ mà chế độ hiện hành vẫn còn tồn tại thì “nạn nhũng nhiễu lạm thu” sẽ vẫn còn được bao che và dung dưỡng khắp nơi, chứ chả riêng chi ở Bộ Ngoại Giao
Chính phủ Hoa Kỳ đã hứa tài trợ 300 triệu đô la để làm sạch môi trường bị nhiễm chất độc da cam của phi trường Biên Hòa và hôm 5 tháng 12 là bắt đầu thực hiện việc tẩy rừa tại khu vực này, theo bản tin hôm 6 tháng 12 của báo Tuổi Trẻ Online cho biết như sau.
Hơn 1.000 người có thể đã bị giết bởi lực lượng an ninh ở Iran trong các cuộc biểu tình gần đây, theo một quan chức cấp cao của bộ ngoại giao cho biết hôm Thứ Năm
TIN TỨC
NHẬN TIN QUA EMAIL
Vui lòng nhập địa chỉ email muốn nhận.